节前一周时，出现了政策暖风以及香港放宽入境限制的消息，这使得医药和大消费板块成为了市场的主角，众人都在赌疫情之后消费能够快速反弹。然而国庆期间的实际数据，却给泼了一盆冷水，出行、旅游、餐饮依旧呈现疲软态势，其核心原因还是那个一直挥之不去的疫情。这种预期与现实之间的反差，恰恰正是当前市场最大的矛盾点，并且也决定了我们应该怎样去看待接下来的投资机会。
国庆消费成色不足疫情是唯一推手
刚刚过去的国庆长假期间，出行数据远远比不上预期那般好，交通运输部所给出的数据表明，国庆假期全国发送旅客总量大概是2.5亿人次，日均发送量相较于2021年同期下降幅度超过了三成，旅游收入情况尤为惨淡，仅仅只有3890亿元，同比减少了26.2%，仅仅恢复到了大约2019年同期水平的44%。
各地餐饮门店的生意，着实不好开展。众多城市里的餐饮商家纷纷表示，国庆期间的客流量，竟然比不上平常普通的周末，店内堂食的顾客显著受限，家庭聚餐以及朋友聚会的场景大量缩减。无论是景区还是商场，人气实现恢复的速度，都比预先想象的要缓慢，其根本缘由在于多点散发的疫情，直接对大家的出行意愿与消费能力进行了限制。
政策暖风频吹提前布局复苏信号
节前的时候，卫健委宣告通知，打算运用财政贴息贷款去更新改造医疗设备，这对医疗新基建起到直接利好作用。这笔资金不但会用在三甲医院方面，还会涵盖基层医疗机构，助力提升新冠收治能力。与此同时，香港推行的“0+3”入境政策超出预期，给长时间处于沉寂状态的出境游以及航空业注入了一剂强心针。
时隔两年后，北京马拉松宣布重启，尽管具体时间尚未确定，然而这无疑是一个极为强烈的积极信号，从医疗设备得以更新，到入境隔离有所放宽，再到大型赛事能够恢复，一系列相关动作均在朝着同一个方向，即为经济活动恢复到正常状态去做准备，市场普遍存在预期，明年年初极有可能成为防控政策实现优化的关键时间窗口。
消费板块否极泰来优质资产待重估
从2021年年中起始，消费板块步入了漫长的调整阶段，白酒、服饰、家电等龙头股下跌幅度极大。以白酒来讲，7月至9月期间板块情绪极为悲观，估值回调至合理区间。一旦疫情态势好转，长久被压抑的消费需求将会集中性释放，这些调整极为充分的板块弹性将会非常显著。
利好降临于品牌服饰，国庆期间多地气温骤降，冬装销售提前开启，波司登欲迈入销售旺季，密集营销活动将使品牌热度得以提升，此前港股运动品牌因忧虑耐克去库存引发股价调整，实则已消解9月流水或放缓的利空，风险释放后反倒更具安全性。
家电啤酒各显神通强者恒强逻辑
白电板块呈现出明显的分化态势，在节前一周，海尔智家的股价走势表现得较为稳健，然而美的集团却因市场对其外销业务存在担忧，致使其走势显得偏弱。事实上，大家针对海尔海外的预期向来比较处于中性状况，它在高端化以及全球化方面所进行的布局，使其具备了很强的阿尔法属性，成为了稳健配置时的首选对象。
三季度的时候，啤酒板块持续呈现出量价一起上升的态势，青岛啤酒先前的涨幅比较大，然而市场已然开始留意四季度潜在的催化剂，像有可能来临的世界杯赛事所带来的刺激。在休闲零食这一方面，盐津铺子、劲仔食品等在三季度处于低基数的状况下，借助内部渠道的变革，预估动销情形将会显著变好。
新兴消费亮点纷呈宠物直播高景气
在宠物食品赛道方面，三季度预计会持续维持高增长态势。中宠股份内的业务，依赖线下渠道的改革，如今正在加快速度，其海外业务呈现稳健增长的状况，进而在三季度时，业绩有希望比二季度要好。佩蒂股份的表现更为突出，其海外业务加快了发展速度，在国内借由爆品策略来推进，收入增长速度预估会超出50%，并且出口还因人民币贬值而获得益处。
即便直播电商的热度持续居高不下，某处在行业头部位置的直播间在国庆历经三天休息后重新开启直播，然而没过多久其GMV便成功突破了3400万。自9月中旬起始，该直播间的场观人次已然从底部开始向上攀升，并且用户价值也处于持续不断爬坡的状态，这充分表明其仍存在着能够进一步提升的空间。对于化妆品板块而言，珀莱雅持续被看好，公司着重培育的源力修复精华将会呈现怎样的表现，在双十一这样的重要让利节点是特别值得人们满怀期待的。
周期与制造承压耐心等待右侧信号
房地产产业链在节日之前波动程度十分剧烈，前半周的时候，受到房地产企业负面传闻这一因素的影响从而出现下挫的情况，后半周历经在密集放松政策的作用下反弹，9月底所颁布出台的政策力度实际上比先前要大，然而市场依旧是需要更多明确、有力的利好以此来累积信心，家居、厨电在三季度的复苏表现较为微弱，仍然是需要耐心。
国庆期间，猪周期价格持续脉冲，其主要缘由是供应受限，节后，消费会出现短暂遇冷情况，再加上政策调控，猪价或许会有小幅回调，但春节节前创新高依旧具有较大可能性，优质制造领域的龙头企业申洲国际因大客户耐克库存大量积压，从而作出采购节奏调整，进而导致股价大幅下跌，海外需求所面临的压力仍然存在，仍需等待更为明确的复苏信号。
说了这么多不同的板块，你认为在疫情不断反复的这种背景当下，是持续去坚守处于高景气状态的宠物以及直播赛道呢，还是往左侧进行布局已经跌透了的白酒和家电呢，这里欢迎你在评论区域去分享你自己的看法，并且点赞之后再进行转发，一同来探讨市场接下来进一步的方向。
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