这两年民航业经历了些什么呢，从每天有上千架次航班被取消，到如今客座率重新回到七成以上，这个行业正凭借最真实的业绩反弹来向你表明，复苏已然来临了。
疫情暴击民航业三年低谷期
新冠疫情在2020年年初蓦地全面剧炸，紧接着全国各个地区立即快速施行封闭隔离举措。各地居民的出行需求近乎径直降至零点，机场候机楼涌现出一片空荡的景象一直延续了完整的一个季度之久。依据航空数据公司OAG给出的数据报告，在2020年2月10日以及17日的这一周的时间之内，国内航班量的数量下跌数值高达70.8%，紧接着的下一周时间当中，国内航班量又出现持续下滑，下滑比例达到57.7%。这样的如同从悬崖径直跌到底部的下跌情况在民航发展的历史上是从来都未曾出现过的。
国内航线，在最为凄惨的时候，航班数量减少了百分之九十。随着疫情朝着全球范围蔓延，国际航线也开始进行大规模削减，最多的时候，航班数量减少了差不多百分之八十。中国国航、东方航空、南方航空这三大航，在二零二零年一季度，合计亏损超过一百四十亿元，全行业由此进入到了最为黑暗的时刻。
复苏信号从春运数据开始
2021年春节变成了一个转折点，依照飞友科技发布的《2021年2月民航运营报告》表明，正月初四之际开始国内航班量渐渐恢复，待到2月底时已经回归到2019年同期水平，这表明了在短短两周里面，航班恢复速度超越预期。
2月21日之后，客座率这个起着关键作用的指标稳定在了70%以上，创造出了2021年以来的新高度。民航旅客服务测评所得到的数据，进一步证实了这样的一种趋势：3月份的时候，旅客出行的意愿相比于2月显著地得到了提升。低风险地区的人员，从3月16日开始凭借绿码能够在国内自由地通行，清明节和劳动节逐渐临近，出行的需求正在实实在在地进行释放。
政策红包连续三年定向派发
两会政府工作报告清清楚楚地表明要去支持民航业的发展，民航针对发展基金航空公司所采用的征收标准将会再度有所降低，它下降的幅度是20%，这已然是连续处于第三年的那种具有实质性意义的减负行为了，在2019年它的征收标准出现了下调，下降幅度是50%，在2020年疫情那段时期是直接不让收取，到了2021年又继续下降，下降幅度为20%。
民航发展基金于航空公司成本里所占据的比例并非不低，依据机构方面所作的测算，在2019年的时候，这一项于航司总成本之中的占比处于1.6%至2.1%的范围，以南航为例，在2019年时缴纳的民航发展基金大概为22亿元，要是依据最新降低20%来进行计算，那么全年能够节省下来大约4.4亿元的现金支出，这笔钱对于正处恢复期的航空公司而言，属于实实在在的现金流支持。
航司业绩困境反转进行时
参考2020年全年总体数据，六大上市的航空公司总计亏损超出300亿元。步入2021年第一季度，尽管春运前半段依旧有所受影响，然而节后恢复的速度显著加快。在清明小长假这段期间，国内航线的航班数量已然超过2019年同一时期的水准，其票价也相应开始趋于稳定转而回升。
航空公司于运力布局方面进行调整，吉祥航空针对一系列国内热门旅游城市，加大了航班密度，南方航空在三亚、成都等航线增添了宽体机投入，国际航线恢复进程较为缓慢，不过伴随全球疫苗接种的不断推进，中美、中欧航线已然呈现出松动的迹象。
投资逻辑聚焦两大方向
国内航线网络最为密集的航司当中有南方航空，其于广州、北京、乌鲁木齐等枢纽的市场份额处于领先位置，在国内航线恢复进程里受益最为直接，2020年南方航空国内运力投放占比提升至90%以上，一旦国际航线放开，弹性空间会更大。
吉祥航空选取差异化路线，以上海作为主要基地，专门聚焦于高价值商务旅客以及旅游客源，它在成本控制方面的能力于行业当中比较显著突出，在2020年其亏损幅度要小于三大航，伴随商务出行一步步恢复，吉祥航空有希望率先达成单月盈利。
风险因素仍需时刻警惕
依然是最大变数的是新冠疫情，国内控制成效显著，然而全球疫情态势复杂，一旦出现新的变异毒株或者局部反弹，出行需求将会又一次遭受挫折，必须清晰认识到民航业复苏节奏与疫情发展紧密相关这一点。
人民币汇价波动对航司财务费用有着直接影响，航空公司持有诸多美元负债，在2020年，人民币行升值之势给航司带来了汇兑方面的收益，然而要是在2021年人民币出现大幅度贬值情况，就会反向对利润进行侵蚀，油价上升同样会使运营成本被推高，这些因素均需持续予以跟踪。
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